最近受到几位潮汕同学老板的邀请参加新公司的开业庆典。无一例外的这些新开业的公司都冠上了金融的头衔。就是他们把以前做实业积累的部分资产组合在一起，成立了小额贷款公司，看准了小额贷的庞大需求和巨大利益。我们看到对于金融改革试验区的温州也只不过是弄了一大堆小额贷款公司出来了而已。这样的金融改革对于现时的中国实体经济没有什么意义。   

    不但是这些传统意义上的小额贷款公司，网络巨头或者是在电子商务领域领先的企业也都看上了小额贷款业务。客观的说，如果中国金融抛弃互联网，未来全球经济也将抛弃中国，互联网、云计算等先进技术，与中国金融的距离会越来越遥远。中国金融会变成一个固步自封，靠政策享受厚利的僵尸市场。垄断利润不值得骄傲。中国的金融业可以改变，关键是能否打破目前的利益格局。 

    地方银行与基于电子商务的小贷公司，可以为30%甚至80%的小微企业提供融资服务，但是如果他们是长期使用这些借贷资本的话，他们的传统行业的利润也就基本上贡献给了小额贷款公司。台州行、泰隆行、阿里小贷等，已经提供了结合本地化优势和互联网领域的典范，民生银行与招商银行也在中小企业贷款领域快速推进。台州行等地方银行，展示了传统的小微银行如何与土生土长的本地企业对接，而阿里小贷则展示了在互联网时代，金融可以突破怎样的区域、行政、信用壁垒。基于电子商务的小额贷款成本低、风险低、利润高，有效地解决了小微企业贷款风险不对称的难题，阿里、苏宁、京东等大型电商均已进入小贷领域，而慧聪网等已经与民生银行开始了深度合作，为企业提供增值服务。电商小贷成就突出。据报道，截至2012年7月20日，阿里金融已经实现单日利息收入100万元，这意味着，如果这一势头持续一年，阿里金融的利息收入将达到3.65亿元，拥有大数据与征信平台的电商无不虎视眈眈。2012年11月27日，京东商城对外正式发布其首个金融服务类产品供应链金融服务系统，与中国银行北京分行签署战略协议，后者承诺将给京东一个数亿元的授信额度来为供应商提供贷款支撑。电商小贷受制于封闭的政策，难以起到更大的作用。小贷公司自有资金比例受限，经营区域窄，税收成本高。小贷公司的资金杠杆率低到只有1∶0.5，对自有资金的要求极高，而创新金融放贷需缴纳1%以上的税率，以及5.56%的营业税及附加税、25%的企业所得税，加上小微企业天然风险，以及中国信用低下，导致小贷公司或者成为高利贷掮客，或者裹足不前。电子商务所具备的大区域、大数据优势不能充分发挥，连大型电商都要政策要得很辛苦，可见其他金融机构的情况。与之相比，银行等金融机构有金融政策的扶持，有央行的征信系统可以查询大中企业信用，相关运营成本远远低于小贷公司。

    为了抑制风险，网络金融人士成立自律组织。5月29日，上海网络信贷服务业企业联盟宣布将建立P2P同业资信服务平台一期工程，预计于2013年底完成，逾期的借款人信息可在联盟企业范围内实现共享和查询。P2P网络信贷提供融资便利，却不能解决信用低下环境中的恶意欠款，他们没有支付系统与商务平台制约借款者，画地为牢的市场，信用数据是各家银行的绝秘生财资料，仅2012年倒闭的网贷企业就有贝尔创投、淘金贷、蚂蚁贷、众贷邦、优易网等P2P网站。业界高利贷、借贷双方的诚信，到了一触即发的地步。网络金融业者想尽办法壮大产业，他们曾经希望建立共享的信用黑名单，却因法律问题未能推广，如今他们成立自律组织，希望从内部扼杀管理风险。面对市场主体的努力，监管部门不能闭目塞听，置中国未来巨大的经济风险于不顾，使实体经济失血，使利益相关者独得厚利。中国金融行业改革过于滞后，仍然停留在传统的钱庄范畴，与信息时代的脱节越来越严重。银行需要鲶鱼，实体经济需要地方金融，需要互联网金融。

    与此同时，我们也必须清醒的看到，与传统的债权融资相比，直接股权融资占得比例还很小，需要进一步扩大直接股权投融资的比例和范围。这样的金融格局才是真正有意义的。在5月30日，前海股权交易所正式开张，首次提出了梧桐树精神的概念，对于企业挂牌融资和投资人直接进场交易指明了新的路径。目前挂牌企业已经达到了1200多家，看到到场的爆满的中小企业老板的数量，就知道大家对这个前海股权交易中心给予的厚望。我们也希望前海股权交易所能够真正承载起打破直接股权投融资改革先锋的重任，在这个中国初级金融创新的春天，演绎新的传奇。