转眼到了年底，今年的调控形势真是很特别，不确定性占据了主导的用语和词汇。这些不确定性的背后，又有一些可以确定的因素。我们只有在了解了可以确定的因素之后，去通过已知的东西去推导和把控未知的东西。在不确定性之中去寻找确定性。

      昨天下午在人潮涌涌的华强北路的赛格广场去参加了赛格小额贷款公司的成立庆典，这次是国资背景的赛格集团成立的一个金融机构，将会以小额贷款作为先行在金融领域展开新的业务部门的拓展。同时，赛格小额贷款业务和赛格集团已经形成的规模化电子市场内的商业经营户形成良好的互动。小额贷款的上限50万的额度给商户的临时资金周转提供了一个选择。至于其利率水平，各项利息、手续费加起来的月息平均有2.5%左右，这样年综合利息达到了30%，也不是一般的实业能够承受的了的资金成本。所以也只能是短期借贷救急使用一下。如果说这个小额贷的生意前景是不确定的，那么可以确定的是华强北路的人流将会依然凶猛，电子市场还会依然火爆。

      日前，中国社科院推出了《经济蓝皮书》，预计2012年中国经济增速将继续有所回落，传统意义上的投资、消费、出口这拉动经济的“三驾马车”，明年的增速都将减缓。尤其是外需随着人民币的升值将会继续下降，将导致中国经济增速下降。甚至有另外一种可能：如果三驾马车同时熄火，将是一种灾难性的影响。

      首先，就投资来看，政府投资可以暂时替代民间资本投资，保障房在某种意义上的消费可以替代房地产投资下降，可能是一些人乐观的依据，但中国经济增长最终还是要靠实业增长，如果民间资本熄火、房地产市场歇菜，中国投资这架马车也就自然堪忧。政府投资效率和质量如何大家都看得清楚，能产生多大的效应，也都明明白白。

      这些年来，地方债务惊人式的增长，很多工程质量问题层出不穷，保障房建设出来都不能住，这些问题不是GDP主义能解决的问题，再说过去的两年，政府投资挤占了大量的信贷份额，以至于大量的民营企业无钱可贷只能借高利贷。政府投资大跃进，如果能够做的有效，值得称赞，如果很多只是凯恩斯主义式的挖坑填坑的做法，不仅仅浪费资源，还会造成纸币超发，社会资源更加扭曲，经济增长质量受到限制。中国不能完全依靠房地产拉动经济增长是对的，但不是将房地产搞死，而是限制其消极因素，发挥其积极的因素；限制其泡沫虚拟的成分，发扬其拉动实体经济增长的作用。如果能够在扼住房价喉咙的基础之上，还能增加市场交易量，那中国房地产市场调控才算真正的成功。

      其次，就第二架马车消费来看，大家都很期待它能成为中国经济增长的黑马。启动消费的基础是增长消费群体的消费能力，但消费能力的提升需要真实的增长和收入再分配，这两件事情都比经济增长本身更令人头疼。因此，短期内很难依靠这两种方式增加大部分消费群众的消费能力；如果靠货币贬值的方式逼着消费者去消费，导致的问题更大，不仅仅会诱发社会危机，还会导致欧美式的借债消费的危机。纸币超发不仅仅使得货币量具本身发生危机，更重要的是进一步改变了我国勤劳致富的社会观念，投机和赌博式行为大为增长，本身更加剧了经济波动。

      第三，外贸马车放慢可能是大家意料之中的事情，中国制造的主要威胁一方面来自汇率战，各国制造将在明年厮杀搏斗，另一方面来自国内通胀以及成本上涨的压力。有人提出要将我们的三驾马车更新，比如说“以深度城市化替代传统城市化”、“以大消费和消费升级替换消费不足”、“以人民币国际化替换一般贸易出口”。这种替换势在必行，但要看这个城市化是一个什么样的成色、城市化俨然是一把双刃剑，搞不好就会伤筋动骨；消费能力靠货币增长害处虽然不显而易见，但其后果是不堪设想的；人民币国际化走出中国固然可喜，但人民币就算是国际通货，问题并非就能自然解决，问题可能更复杂甚至更高级了。更重要的是，这些只是假设性的，2012年的经济也存在更大的概率越走越好，虽然我们还是要最坏打算。2012年，软着陆是我们的理想，理想是靠脚步实现的，脚步是靠走出来的。

      探讨未来的不确定性中的确定性，我们往往需要的智慧更多，就像我前面说过的那个华强北的市场，股股人流庞大的需求依然存在，只不过不知道哪个老板在江湖上异军突起还是折戟沉沙。