2025年8月27日，东鹏控股（股票代码：003012）在发布《2025 年半年度报告》后的首交易日，股价开盘即被迅速封住涨停板，以资本市场的强烈反响，印证了市场对其上半年业绩表现的高度认可。在建筑陶瓷行业面临市场需求承压、存量竞争加剧、成本与价格双重挤压的复杂环境下，东鹏控股凭借精准的战略布局与高效的运营管理，实现净利润与现金流的逆势增长，更在渠道优化、产品创新、绿色发展等领域交出亮眼答卷，为行业高质量发展提供了“穿越周期”的标杆样本。

财务指标“三驾马车”齐发力，经营质量逆势升级

半年报核心数据显示，东鹏控股上半年实现营业收入29.34亿元，在工程业务因战略调整略有下滑的情况下，依托零售与高值产品的强势表现稳住基本盘；归属于上市公司股东的净利润2.19亿元，同比增长3.85%，显著跑赢行业平均水平；尤为亮眼的是，经营活动产生的现金流量净额达4.37亿元，同比激增92.99%，体现了公司回款能力的大幅提升。

从盈利稳定性来看，尽管行业面临能源、原材料价格上涨的成本压力，东鹏控股通过全价值链精益管控，实现销售毛利率与去年同期基本持平，同时销售与管理费用率同比下降 1.60个百分点，成本与费用的“双减”效应，为利润增长筑牢了“护城河”。此外，公司资产负债率降至34.11%，较上年末下降2.18个百分点，财务结构持续优化。

渠道与产品“双线突破”，重构增长动能

在行业存量竞争加剧的背景下，东鹏控股将渠道深耕与产品升级作为核心突破口，形成 “高值渠道+旗舰产品” 的双重增长引擎。

（一）渠道结构优化：零售整装齐发力，工程业务提质增效

零售渠道作为公司“基本盘”，上半年表现尤为突出。瓷砖大零售渠道收入同比增长 5.94%，背后是133家新建店面与168家重装升级店面的网络布局升级，以及“产品创新+ 价值营销”的深度赋能。

整装渠道则实现关键突破，凭借品牌影响力、全链路服务体系与绿色产品优势，成功中标 2025 年贝壳家装瓷砖品类供应商，标志着其在整装赛道的体系化运营能力已获得头部平台认可，为未来增量市场打开空间。

工程业务方面，公司采取“稳健发展、结构升级”策略，将资源向优质高端项目倾斜，推动工程毛利率提升；同时深耕企商、酒店、医养等专业细分市场，成功中标多家银行、知名企业及高端酒店集团项目，进一步丰富了渠道增长的层次感。

（二）产品价值升级：高值产品增速领跑，创新成果落地转化

上半年，东鹏控股高值产品收入同比增长19.51%，成为拉动利润增长的核心动力。这一成绩源于公司对“1+N”产品战略的深化：以瓷砖岩板为核心，联动整装卫浴、生态新材、集成墙板等多品类协同发展，同时聚焦高端化与差异化需求，例如与丽适岩板合作发布高端岩板战略，推出适配品质化、个性化空间需求的高附加值产品。

凭借产品创新的硬实力，公司第四次斩获国家级“中国专利优秀奖”，荣获 “中国轻工业联合会科学技术进步奖一等奖”“广东省建材行业科学技术奖特等奖” 等多项重磅奖项，更成为行业首家获得《适老化产品认证证书》的企业，将技术优势转化为市场竞争力，精准契合消费升级与老龄化社会的需求趋势。

精益运营 + 绿色发展 “双轮驱动”，筑牢长期竞争力

东鹏控股的逆势增长，不仅源于短期的业绩冲刺，更依赖于长期主义下的运营升级与可持续发展布局，这也是其获得资本市场长期信心的关键。

（一）全价值链精益管控，数字化赋能降本增效

面对行业成本抬升、终端价格下行的双重压力，公司持续推进全价值链精益运营，通过数字化与 AI 技术提升生产、供应链、营销全环节效率，实现制造成本进一步降低。费用管控方面，精准压缩非必要开支，推动销售与管理费用率同比下降，展现出极强的精益管理能力。这种“向管理要效益”的思路，在行业调整期更显稀缺，也为其在价格竞争中保留了充足弹性。

（二）ESG 评级行业领先，引领绿色供应链转型

在“双碳”战略深化的背景下，公司将绿色低碳发展置于战略核心，积极贯彻产品全生命周期3R理念，通过技术创新将工业废渣、建筑垃圾转化为高附加值产品，显著提升资源循环利用率。凭借领先的绿色实践，东鹏控股获工业和信息化部认证为建筑陶瓷行业唯一的“绿色供应链管理企业”，其位于清远、江西、重庆的三大生产基地均获评国家级“绿色工厂”。

2025年4月，东鹏控股发布其2024年度ESG报告，以高度透明和负责任的态度，全面披露了公司在可持续发展道路上的实践与成效，获得万得（Wind）ESG评级获行业最高AA级，位列建筑产品行业上市公司前列。其ESG 实践入选国家生态环境部“2025 年企业ESG 案例征集活动潜力案例名单”，并作为联合国全球契约组织“25可持续发展链主联盟”核心成员中唯一的建陶企业，牵头启动全国首站链主行动，以“链主”之责，致力于推动产业链整体的绿色、低碳与可持续发展。

品牌战略年轻化+国际化，打开增长新空间

除了业绩与运营的硬实力，东鹏控股在品牌营销层面的创新，也为其长期增长注入新活力。上半年，东鹏瓷砖洞察年轻消费群体多元复合需求，发起微韵石旗舰产品战役，通过合作《乘风2025》IP，以瓷砖指定合作品牌的身份，将产品融入“女性力量”的叙事，激发用户价值共鸣，实现项目曝光15.7亿+、互动450.5万+，推动品牌在抖音、小红书、京东、淘宝等年轻化平台搜索指标稳居行业第一；整装卫浴则登陆央视黄金时段，聚焦“静音强冲”智能马桶核心优势，高效抢占“看央视，选东鹏同款”的国民消费心智。

在国际化传播上，东鹏控股进一步实现里程碑突破——连续三年助力威尼斯双年展，2025年以“特别项目支持者”身份亮相主展场，其“在地化可持续生产模式”入选大会《循环手册》案例库，标志着公司从“技术输出”向“标准共建”的角色进阶，充分彰显中国建陶品牌在全球市场的话语权。

结语：

东鹏控股首个交易日的涨停，本质是市场对其逆势增长能力与长期发展潜力的双重认可。在行业深度调整期，公司既通过财务指标的优化展现了经营质量的提升，又凭借渠道、产品、运营、绿色发展的多维布局，构建起难以复制的竞争壁垒。未来，随着整装渠道的持续放量、高值产品的渗透加深，以及绿色转型与国际化战略的逐步落地，东鹏控股有望进一步巩固行业龙头地位，在穿越周期后迎来更大的增长空间。